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鳄龟,香港养老金财物办理经验学习与启示之二——第二支柱养老金财物办理-雷火竞猜

admin 雷火电竞官网 2019-07-16 301 0

编者按

作为人口老龄化程度较为严峻的亚洲经济体之一,香港养老金系统面临着一系列应战,经过数十年的变革和开展,香港现在形成了以公共养老金为榜首支柱,以强积金为代表第二支柱作业养老金方案以及自愿储蓄性私家退休方案为第三支柱的三支柱养老金系统。其间香港榜首支柱公共养老金彻底由政府预算赞助,旨在为贫穷者供给社会安全网;第二支柱强积金方案是香港养老金系统的主体部分,归于强制性的、私营办理的、雇主建议的缴费确定型养老金方案,强积金采纳跨各财物类别的全球多元化装备方案,经过不同监管组织的监管,在保证基金安全的前提下取得了相对较好的出资收益;第三支柱自愿储蓄性私家退休方案则在香港较为完善的金融教育布景下取得了杰出成效。本课题包含五部分内容:香港养老金准则概述;第二支柱养老金财物办理;第三支柱养老金财物办理;香港养老金财物办理的特色和趋势;香港养老金财物办理的经历学习与启示。

关键词:公共养老金 强积金 自愿储蓄性私家退休方案 财物办理

二 第二支柱养老金财物办理

(一)强积金(MPF)概略

作为第二支柱,强积金(Mandatory Provident Fund,简称MPF)是强制性的、私营办理的、雇主建议的,彻底堆集型缴费确定型方案。公布以来,积金局(MPFA)还辅导了几个时期聚集于强积金准则的养老保险变革,直至推出“默许出资战略”这一业界标准化默许出资选项并将其包含在内,一起履行0.75%办理费用上限,且总费率上限为0.95%。该办法旨在标准那些无意做出出资挑选的强积金成员的出资成果,一起鼓舞全工作更广泛下降费率。在施行强积金准则之前,仅有大约三分之一的香港劳动者具有某种方法的退休保证,尔后,就业人口中总数中的85%具有某种退休保证[ 指强积金、ORSO, 法定养老金或公积金方案。]。曩昔15年间,强积金准则继续改善,开展继续令工作整合、收费下降。这些行动可底子性地改动未来强积金方法。

强积金方案有3种,即集成信任方案、雇主建议型方案和工作方案。集成信任方案最为常见,对参加雇主的雇员、自雇人士及有从其他方案转入的累积福利的人士敞开。集成信任方案将不同雇主及其雇员、自雇人士的缴费加以聚集,并因规模经济而而完结高效的方案办理。雇主建议类方案的成员仅限于单个雇主及其相关公司的雇员。因其成员资历束缚,雇员人数巨大才干令雇主建议类方案完结运转本钱效益。工作方案专为餐饮业和建筑业雇员,特别是临时工(即按日结算的工人或雇期少于60天的工人)而树立。

表1 强积金(MPF)概要计算比照[ MPFA计算(2017)]

(二)强积金方案的基金类型

强积金准则下,各受托方供给一个或多个强积金方案,各方案均设多个出资选项,称为成分基金,供方案成员挑选。法律规矩,每一强积金方案最少供给一支MPF保存基金和两支构成默许出资战略(DIS)的基金。此外,商场上的强积金方案可供给其他出资基金选项,从供给保本的低危险选项到具有更大增加潜力的高危险选项皆有触及,以习惯各方案成员的个人危险容忍度。

强积金方案含有如下类型基金:

(1)货币商场基金——常出资于短期、高质量有息证券,旨在赚取高于储蓄存款的利息。

(2)MPF保存基金——法律规矩,每一强积金方案均须最少供给一支MPF保存基金。MPF保存基金本质上是货币商场基金,专门出资于港元财物,如短期银行存款或短期债券。

(3)保本基金——向出资于基金的方案成员对所出资金或最低报答率供给某种方法的担保。担保人一般就担保服务收取担保费或保管费。强积金商场中大都担保基金皆归于有条件担保,需满意一系列条件,而无条件担保不附任何条件。

(4)债券基金——出资于政府、公共组织、银行、商业组织或超国家组织(如世界银行)发行的债券或债款东西。

(5)混合财物基金——首要出资于债券和股票组合。混合财物基金危险水平不同,视股票和债券装备比例而定,危险一般坐落债券基金和股票基金之间的水平,偏于股票出资时危险更高。

(6)股票基金——经过股票本钱增值寻求更高报答率,首要在已同意的证券买卖所进行买卖。

(7)指数基金——盯梢特定商场指数(如恒生指数或标普500指数)这一单一出资方针。

(8)默许出资战略——强积金默许出资战略(Default Investment Strategy,简称DIS)是一项新的立法规矩,要求每一强积金方案自2017年4月1日起向成员供给DIS。每项强积金方案均须供给两支成分基金,即中心累积基金和65岁+基金。这两种成分基金将以多元方法出资于全球,但因高危险财物(如股票)和低危险财物(如债券和货币商场东西)的构成差异,其危险敞口也不同。中心累积基金和65岁+基金须满意法律规矩的收费上限,办理费和经常性现金开销不允许超出这两支成分基金每年净财物价值的0.75%和0.2%。在DIS项下,新的缴费(包含转入资金)会依据不同成员年纪改动改动装备比而完结主动出资。成员年纪在50岁到64岁之间时,每年会主动选用新的百分比,如表2所示。

表2 不同年纪段集体强积金出资装备比例改动

强积金方案下,由雇主挑选强积金供货商。雇员换作业时,应参加新雇主的强积金供货商。

雇员收入高于强积金供货商所运营的基金最低门槛值时,雇主和雇员各交纳5%的雇员薪酬。到2017年12月31日,缴费总额上限为每月3000港元。强积金供货商可经过不同基金,向其成员供给在辅导下构建的多个出资选项,因而职工可从其雇主所选供货商供给的基金中树立自己的出资组合。累积福利金仅能在65岁或法律规矩的其他约束条件下才可提取。

(三)强积金财物结构与出资报答

强积金准则下的出资选项包含跨各财物类别的全球多元化选项。股票基金是最受香港强积金出资者欢迎的财物类别,2017年末占强积金基金总额的42.9%。混合财物基金次之,占比37%。到2017年9月底,总计69%的强积金财物经过股票基金和混合财物基金出资于股票。

表3 强积金出资类型

出资区域方面,本地出资者仍看好香港和我国商场,在股票、现金和固定收益财物出资中全体权重为59%,北美和欧洲各占MPF基金装备总额的15%、13%。

表4 强积金出资区域

全体来看,不管从短期仍是长时间来看,强积金出资于股票基金和混合财物基金的出资报答都远远高于装备于其他的财物类别,如表5所示。香港强积金也是经过长时间的财物装备经历,将近80%的强积金装备于股票基金和混合财物基金,因而为强积金获取了相对较好的出资收益。

表5 强积金(MPF)出资报答[ 积金局数据,2017。报答率已扣除服务费及相关费用。]

注:按基金类型和期限分 (到2017年12月)

(四)强积金方案出资监管

鉴于强积金是一项强制性长时间退休出资,出资于强积金方案遭到严厉监管,以保证方案成员免遭不妥出资危险。强积金出资有必要由那些在有关监管当局注册的出资办理公司完结。强积金基金受托人及出资办理公司受法律规矩的强积金基金办理及出资办理具体责任和权利的束缚。

一般,对任何证券和个人发行的可出资项目的出资总额不得超越成分基金总资金额的10%。强积金方案的资金可出资于在经同意的证券买卖所上市的股本缴足类股票、出资级债款性证券或某种方法的可转化债款证券,以及有限的程度的上市权证。为保证强积金工作界强积金受托人和服务商恪守立法规矩,并为方案成员争夺最大利益,各种办法和办理组织装备到位。

1.强制性公积金方案办理局(MPFA)

积金局(Mandatory Provident Fund Authority,简称MPFA)为一法定组织,依据强制性公积金方案法令(MPFSO)第六部分规矩于1998年9月17日树立。积金局担任对强积金受托人和产品进行全体批阅,保证强积金法例中的相关规矩得到彻底恪守。

积金局有权标准并监督强积金准则的施行及强积金受托人的法规恪守状况。强积金受托人须定时提交报税表、财务报表及内部操控陈述。积金局亦施行实地查看,可托付专门的审计和查询组织,对违背相关要求的强积金受托人施以处分。在组织监管准则下,强积金中介组织由其各自工作的监管部门进行监管,假如注册中介人不契合事务要求或被指控违背强积金法例,积金局可对其给予强力制裁。强积金中介人须每年向积金局提交报税表。

2.证券及期货事务督查委员会(SFC)

证券及期货事务督查委员会(Securities and Futures Commission,简称SFC)是1989年树立的独立法定组织,旨在监管香港证券期货商场。香港证监会担任审阅并同意强积金产品的发行文件和营销材料,还担任批阅出资办理公司,并继续监督其在强积金产品出资办理过程中的行为。

(五)作业退休方案法令(ORSO)方案

除强积金之外,香港的作业养老金方案还包含作业退休方案法令(Occupational Retirement Schemes Ordinance,简称ORSO)方案。到2018年3月,香港共有4,322个ORSO方案。与强积金方案相同,ORSO方案同样是为香港本地雇员树立的退休保证方案。但这两种方案的操作有所不同。ORSO方案作为强积金的前身,是由雇主自愿树立的,为其雇员供给退休福利。因而,这些方案是高度个性化的,适用的规矩和条款由单个雇主与ORSO供给商起草。不像强积金需求依法揭露基金信息,ORSO方案的相关信息对错揭露的,只要经过问询ORSO供给商才干取得。ORSO方案由积金局依照法规、准则和辅导准则进行监管,存在以下出资束缚:

1.制止以ORSO方案的财物向ORSO方案的相关人供给借款。

2.受束缚出资不得超越方案财物的10%。

3.至多15%的方案财物能够出资于该雇主在证券买卖所揭露上市的法人的股票。 这种出资有必要装备为一起基金公司的可换回的比例。

4.不得出资于该雇主未在公认的股票商场上市的法人的股本。

自2000年推出强积金准则后,积金局已依据豁免规矩免除了一些满意相关要求的ORSO方案(即,MPF豁免类ORSO方案)。MPF豁免类ORSO方案的雇主需向契合资历的新职工供给一次性选项,要么参加强积金方案,要么参加MPF豁免类ORSO方案。

表6 ORSO概要计算比照[ 来自积金局计算数据,2017。]

作 者

费德贤:全球性养老金和财物办理公司美国信安世界公司香港事务总经理,全面担任信安在香港的强积金和出资办理事务,曾长时间担任集团首席技能官。

《我国养老金融开展陈述(2018)》

总 报 告

1 我国养老金融开展现状、应战与趋势研判--董克用 姚余栋

行 业 篇

2 养老金金融:三支柱方法建立,出资运营稳健推动胡兵 孙博

3 养老服务金融:严监管布景下的跨工作探究与创新张栋 孙博

4 养老工业金融:防危险布景下稳健开展成主旋律曹卓君 秦婧

产 品 篇

5 养老金产品陈述:监管新形势下的养老金产品开展冯丽英 闫化海

6 养老保证办理产品开展动态及未来探究苏罡

7 资管新规下商业银行养老理财产品的包围之道张岚 高骛远 李志淦

8 养老方针证券出资基金点评代林玲 王斯聪

9 养老工业基金:开展现状、导入途径与趋势前瞻陈琳翰 陈漫娜

借 鉴 篇

10 日本养老金财物办理经历学习与启示李少杰

11 澳大利亚养老金财物办理经历学习与启示袁思农 高敏

12 美国养老金财物办理经历学习与启示施嘉芙

13 加拿大养老金财物办理经历学习与启示王彦杰 陈则玮 胡俊英

14 英国养老金财物办理经历学习与启示凯文米尔恩

15 香港养老金财物办理经历学习与启示费德贤

专 题 篇

16 海外上市养老企业的实践与经历学习彭维瀚 孙瑜

17 基金定投在个人养老金出资中运用李宏纲

18 智能化财物装备在个人养老金出资中的使用刘思 陈珏婷

19 基金公司一站式养老金财物办理方法探究沈艳芬 刘军峰 边砺砚

20 新科技在年金受托办理中的使用李连仁 盛晨

21 个人税延养老金对财物办理工作的影响及其应对孙博

注:本文原载于我国养老金融50人论坛官方大众号(CAFF50)

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